前11月并购市场稳中有升 能源业交易规模居前

浏览:9 发表时间:2019-03-26 09:20:15
前11月并购市场稳中有升 能源业交易规模居前

       前11月中国并购市场宣布交易案例数量4475起,与2012年同期相比增加16%;披露交易规模达到2987.18亿美元,与2012年同期相比增加3.48%。从具体完成交易规模来看,制造业、能源及矿业、金融业的并购案例数量分列前三位,以294、228和192起,分别占并购案例总数量的16.98%,13.17%和11.09%;能源及矿业以335.35亿美元规模占比31.88%占据各行业之首。

  前11月并购宣布交易案例数量同比增长16%

  根据统计,2008年至今中国并购市场宣布交易规模总体呈上升趋势,交易规模由1382.37亿美元增至今年初至今的2987.18亿美元。前11月中国并购市场宣布交易案例数量4475起,与2012年同期相比增加16%;披露交易规模达到2987.18亿美元,与2012年同期相比增加3.48%。(见图1)。

  

图1 2008年至2013YTD中国并购市场宣布交易趋势图

  而从前11月具体宣布并购数据来看,今年1月并购市场宣布规模较高,为659.32亿美元,11月并购市场宣布规模平稳,规模在185.11亿美元,宣布案例数量达450起,交易规模比上月略有下滑(见图2)。

  

图2 2013年1-11月中国并购市场宣布交易趋势图

  

表1 2013年1-11月中国并购市场重大进行中并购交易

  2013年1-11月重大进行中交易案例中,比较集中在能源行业,国内经济发展对能源迫切的需求、以及国有背景的大型企业充足的资金支持是促使国内能源行业出境并购的主要原因,如:1月21日,埃克森美孚正为其在伊拉克的西古尔奈-1油田项目的60%权益寻求买家,收购价高达500亿美元,而中国石油天然气股份有限公司或将成为这一***超大型油田项目的新接盘者,若该笔交易达成,将成为中企出境并购交易史上重要的一笔;8月15日,中铝矿业国际公司拟收购矿业和商品交易巨头嘉能可斯特拉塔在秘鲁的一座铜矿,这笔交易的价值可能在50亿美元左右。8月30日,中国石油化工集团公司同意出资31亿美元购买美国阿帕奇公司在埃及的石油与天然气资产的33%的权益,此交易是中石化今年以来规模***的一笔交易。 (见表1)。

  前11月并购完成交易同比缩水

  2013年1-11月,中国并购市场交易完成规模及案例数量与2012全年相比均有下滑,其中完成交易数量缩水明显为1731起,下降41.31%;完成交易规模为1051.86亿美元,下降26.46%。 (见图3)。

  

图3 2008年至2013YTD中国并购市场完成交易趋势图

  单月案例交易情况来看,今年1月、2月和9月并购交易规模较高,其中2月份中国海洋石油有限公司151亿美元收购尼克森公司;泰国正大集团93.85亿美元收购中国平安;中国石化10.2亿美元元收购美国切萨皮克等巨额交易的完成,成为当月并购交易规模骤增的主要原因。就今年11月来看,中国并购市场交易完成案例披露金额规模达30.36亿美元,环比下降16.64%,交易案例数量为106起,环比下降5.36%(见图4)。

  

图4 2013年1-11月中国并购市场完成交易趋势图

  今年初至今的重大完成交易中,中国海洋石油151亿美元收购尼克森;蒙牛收购雅士利;泰国正大收购中国平安;双汇收购史密斯菲尔德;美的集团收购美的电器等成为交易规模较大几起案例。另外,蒙牛收购现代牧业的交易也十分惹人注目,5月8日中国蒙牛乳业有限公司和中国现代牧业控股有限公司联合宣布,蒙牛增持其在现代牧业中的股份比例,从原有的1%增至28%,从而成为其***单一股东。蒙牛此次增持是通过收购Advanced Dairy Company Ltd。和Crystal Dairy Holdings Ltd。(分别由私募投资基金KKR和鼎晖投资所控股)持有的现代牧业股份完成的。(见表2)。

  

表2 2013年1-11月中国并购市场重大完成交易

  能源、制造、金融业交易规模居前

  在2013年1-11月中国并购市场交易完成案例中,制造业、能源及矿业、金融业分别以294、228、192起分别占并购案例总数量的16.98%、13.17%和11.09%位居前三位(见图5)。从交易规模分布来看,能源及矿业、金融业、制造业和食品饮料业居前,其融资规模分别为335.35亿美元、165.98亿美元、101.91亿美元和101.84亿美元,融资规模占比分别为31.88%、15.78%、9.69%和9.68%(见图5、图6)。

  

图5 2013年1-11月中国并购市场完成交易数量按行业分布

  

图6 2013年1-11月中国并购市场完成交易金额按行业分布

  跨境并购规模占比超三成

  根据CVSource投中数据终端显示,2013年1-11月,中国并购市场已完成交易案例共1731起,其中披露交易金额的案例1425起,披露并购交易金额共1051.86亿美元,案例平均并购金额7381万美元。其中跨境并购交易规模为365.54亿美元,占比为34.75%;跨境并购案例数量达130起,数量占比为10.21%(见图7,表3)。

  

图7 2013年1-11月中国并购市场完成交易规模及数量占比图 (按是否跨境分布)

  

表3 2013年1-11月中国并购市场完成规模(按是否跨境)

  2013年前11月国内PE并购退出回报率达5.66倍

  在国内IPO退出渠道紧闭的背景下,PE机构逐渐开始青睐并购退出。根据CVSource投中数据终端统计,2013年前11月并购退出平均回报倍数达5.66倍,为2008年以来***值,退出账面回报达35.77亿美元 (见图8)。

  

图8 2008年-2013YTD中国企业并购退出回报情况


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